边风炜：这个位置一定不要追涨，那些行业目前是低估的？要当心二次探底
07/29
08:46
有望迎来风格切换
上周，在科创板带动下科技股表现较为活跃。指数方面，沪指周二至周五连涨4个交易日，相继站上5日、10日均线和半年线，沪指周涨0.70%，收于2944.54点，中小板指大涨3.01%，创业板指收涨1.29%。虽然三大指数均有不同表现，但上周总体A股量能并未放大，上周一和周三超过4000亿元，其余交易日则不足4000亿元。
自上证指数4月8日见3288点调整以来，已持续3个多月时间，与3月、4月相比，市场中的乐观声音明显减少。对此，海通证券荀玉根表示，“牛市的大格局并未改变，市场正处在牛市第一波上涨后的休整后期”。
他认为，这次调整结束后，市场将进入牛市第二波上涨，具体催化因素是基本面确认见底回升，同时如果国内外政策面更积极将提振市场情绪，因此需要以积极的思维来看待当前市场，市场风险收益比在上升，基本面越来越接近底部，时间站在多头这一边，战略上耐心布局。
值得注意的是，虽然指数处于牛市第一阶段结束后的调整蓄势期，但市场风格正在发生变化：之前领涨的核心资产有所休整，而科技成长股再次活跃。
若拉长周期看，科技股时有活跃，但持续性显然不如白马股，尤其是2016年以来。不过，科技股已经由2016-2017年的持续跑输指数，变为2018年至今的跑平指数。
新时代证券策略分析师樊继拓表示，从创业板和沪深300的比价关系上来看，2016年到2018年年初，创业板与沪深300的比价关系持续单边下行，指数走势是明显的剪刀叉。而在2018年二者同步下跌，比价关系则由单边下跌转为区间震荡，所以2018年以来的创业板已经不像2016-2017年那么弱了。
荀玉根认为，价值龙头相比成长龙头已没估值优势，而成长盈利回升趋势将更陡峭。A股价值和成长风格2-3年一轮换，最近一轮风格周期中，2016年以来价值占优，影响风格的因素众多，而盈利相对趋势是决定风格的核心变量。展望未来，成长股盈利趋势更好且龙头股估值并不高。
昨晚 一只鸡教我做上海宁
