消费金融2018年报解读：平台清盘退场或成常态

　　2018年，各个主流平台增长逐渐企稳回升(参见上图)。对此，笔者认为有客观和主观两方面的原因：

　　客观上，经过上半年监管趋严以及“去杠杆”“P2P爆雷”所引发的恐慌，下半年主流互金平台的业绩开始触底回升，逐渐企稳。另外，下半年的消费潮(双11/双12/圣诞)也为业务逐步企稳创造了条件。

　　主观上，针对监管要求和市场情况，各主流平台经过调整和适应，业务逐渐呈企稳态势。

　　2、风险表现：逾期率波动，风险整体可控

　　从风控表现来分析，2018年各个平台的逾期率出现波动，但风险整体可控(参见下表)。

　　趋势与展望：

　　哪些平台会清盘退场？

　　基于前面的数据与分析，对于消费金融行业以及各个互金平台的增长，预测如下：

　　1、市场日趋成熟，出现爆发性增长的可能性不大

　　可以预见，2019年仍然是消费金融行业持续规范，市场逐渐成熟的一年。

　　在规范化方面，从对“714”高炮平台的曝光和整顿，到网贷备案试点方案的推出，消费金融的灰色地带逐渐被清理，“牌照化、强监管”成为未来消费金融业务的主要形式。

　　对于缺乏牌照的平台，只有通过申请牌照，或者与持牌机构合作的方式，维持业务的顺利开展；对于持牌机构，不得外包风控等核心流程，不得接受助贷机构的担保兜底，业务合作，风险自担，回归到消费金融的本质。

　　另外，消费金融的市场逐渐成熟，无论是现金贷，还是各类场景分期，现有的各机构的产品已经完成了覆盖，预计后续消费金融行业以自然增长为主，出现爆发性增长的可能性不大。

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