海通宏观姜超:中国经济增长趋缓 信心从哪里来?
3.2 保持政策连贯一致,减税降费稳定预期
既然稳定向好的预期对于宏观经济大有帮助,并且我们观察到不论是消费者信心指数还是企业家信心指数近来均有见顶回落的态势,那么,如何才能够稳住经济主体的预期,使其对我国宏观经济重拾信心呢?我们认为, 最关键的,还是要保持经济政策的连贯性与一致性,对于有利于我国经济长期发展的政策要坚决贯彻。
减税政策执行到底。18年以来的积极财政政策以减税降费作为重要抓手,政策表态上也屡次强调减税政策的重要性以及进一步加大减税力度的决心。而我们认为,减税是未来20年中国经济走向繁荣的基石,将减税政策执行到底不仅能够切实地改善居民和企业部门的收入,也体现出政府让利于民的诚意,经济主体的信心将会得到较大幅度的提振。
提供良好货币环境。在去杠杆使得影子银行体系收缩、经济下行压力明显加大的情况下,货币政策也应当与减税的积极财政政策相互配合,央行可以通过释放基础货币的形式保持流动性合理充裕,为信用扩张的修复提供良好的货币环境,18年以来央行多次降准、增加再贷款再贴现额度等举措,货币宽松的确在不断加码,而随着宽货币向宽信用的传导机制逐渐恢复畅通,企业融资回暖也将缓解其信心的回落。
本文来源:姜超宏观债券研究 作者:姜超 责任编辑:杨宵敏