银行理财子公司来了：“富二代”如何玩转理财市场

　　中小银行何去何从

　　“银行理财子公司的注册资本应当为一次性实缴货币资本，最低金额为10亿元人民币或等值自由兑换货币。”子公司办法如是规定。在这方面，资金实力雄厚的工行、建行、农行和中行分别达160亿元、150亿元、120亿元和100亿元；交行、邮储银行均为80亿元。股份行中，除了浦发银行拟注册资本达100亿元，其余8家全部为50亿元，城商行中的北京银行也达50亿元。

　　然而，10亿元的准入门槛对中小银行并不太“友好”。据国家金融与发展实验室银行研究中心测算，部分中小银行在出资10亿元之后，核心资本充足率将跌至8.5%以下。与拥有发行优先股、二级资本债等方式提升资本充足率的大型银行相比，缺乏资本补充渠道的中小型银行面临着净资本不够、难以支撑理财子公司的问题。

　　“资本是商业银行的命脉，也是银行资产扩张的前提，在理财子公司上耗费10亿元资本，就意味着银行不得不在其他业务上收缩规模，极端情况下，银行将不得不收缩100亿元至120亿元信贷规模。” 国家金融与发展实验室副主任曾刚、特聘研究员谭松珩撰文表示，虽然银行对此热情高涨，但理财规模与资本规模较小，或资本充足率压力较大的中小银行还应当三思而后行。

　　不过，想要或者已经计划设立理财子公司的中小银行又有何出路呢？对此，苏州银行相关负责人给出几项建议。首先，在业务发展的需要和监管批准的前提下，可以考虑引进公募基金、保险资管等优秀的民营或外资投资者，给资产管理市场注入新活力。

　　而在风险管理方面，城商行普遍采用的是仿照信贷的授信模式。未来向子公司进行转型中，需要引导其学习“信评+白名单”的模式，按照资管新规和管理要求，帮助其建立健全风险防控体系。

　　同时，要积极运用发起行的资源。在子公司成立初期，应利用好城商行在当地“人熟、地熟”的资源优势，对接金融市场部和零售业务部，助力子公司产品推广、金融方案设计等，为子公司业务开疆拓土。

　　此外，要回归资管业务本源。城商行在股票、股权、债券及ABS等资产上的投研能力较弱，子公司在继承银行在固定收益和泛固定收益资产领域的优势下，应围绕ABS、PPP、不良资产、权益投资和委托投资等方面，从持有到期为主的投资模式逐渐向交易型、策略型的投资模式转型，提升投研能力。

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