姜超：借钱是要还的！融资收紧是趋势！股市投资要承担风险！

　　投资是要承担风险的：投资低风险资产，回避高风险资产。

　　过去在中国投资，大家拼的是胆子大，只要敢借钱买房就能赚钱，股票敢投机就能赚钱，买债券敢买垃圾债就能赚钱。

　　但是在未来，随着融资的收缩、刚兑的打破，意味着我们的投资理念必然会发生巨大的变化。

　　对于高风险资产，必须防范其投资风险。比如说对于低等级的产业债和城投债，不能贪便宜买高票息，而要仔细研究公司基本面、现金流，分析其偿债能力。体现为今年债市整体上涨，而AA-级企业债利率整体上行。

　　能让大家放心投资的只有低风险资产。虽然国债利率只有3%出头，但是今年以来中国国债利率整体下行40bp，反而是表现最好的债券资产之一。而AAA高等级产业债利率平均下行50bp，表现也非常抢眼。

　　因此，在打破刚兑的大背景下，未来要坚定投资低风险资产，回避高风险资产。

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