2.2。重仓股行业配置：通信、计算机提前布局可能性大

　　超配比例较大的行业有食品饮料( 8.82pct)、家电( 4.85pct)、电子元器件( 4.76pct)、医药( 3.08pct)和电力设备( 1.86pct)等；

　　低配比例较大的行业有银行(-6.41pct)、石油石化(-3.63pct)、交通运输(-2.34pct)、电力及公用事业(-2.25pct)和建筑(-1.98pct)等；

　　绝对净增仓较多的行业有食品饮料( 2.42pct)、家电( 1.51pct)、非银行金融( 1.23pct)、电力设备( 1.12pct)和房地产( 1.02pct)；

　　绝对净减仓较多的行业有电子元器件(-2.24pct)、有色金属(-1.59pct)、计算机(-1.18pct)、建筑(-1.11pct)和公用事业(-0.69pct)。

　　相对净增仓较多的行业有银行( 9.78pct)、计算机( 3.37pct)、非银行金融( 3.31pct)、通信( 2.88pct)和食品饮料( 1.76pct)；

　　相对净减仓较多的行业有机械(-2.57pct)、电子元器件(-2.53pct)、基础化工(-2.44pct)、有色金属(-2.18pct)和建筑(-1.83pct)。

　　2017Q4行业配置行为与涨跌幅相关度上涨，配置效果环比上升。行业指数涨幅与净增仓变化的秩相关系数为0.28(前值为0.11)。其中，区间涨幅靠前的行业中食品饮料、家电、银行增仓较多；区间涨幅靠后的行业中通讯、计算机等净增仓较多，提前布局的可能性大。

　　食品饮料、家电、银行等行业的涨跌幅居前，增仓也较为明显。2017Q4随着我国供给侧结构性改革加强，食品工业不断推动产业转型升级并加大科研创新力度，基金大幅度增配食品饮料行业白马龙头股；家电行业龙头企业的转型和升级已经初见成效，对其估值还有很大的空间；基金坚守业绩环比明显改善、前景向好的大金融板块，尤其关注银行、保险、证券龙头企业。

　　通讯、计算机等涨幅靠后但配置增仓明显，提前布局可能性较大。2017Q4通讯和计算机增仓明显但涨幅靠后，存在相关基金增配行为发生在季度初的可能，也有可能是基金在季末期为占据先机而提前布局，且后者的可能性较大。具体而言，通讯行业受5G、大数据等热点主题推动，未来发展前景可期，。计算机方面，新IT 技术与制造业的融合创新下不断催生的新业态新模式，智能化将成为我国经济转型和关键领域建设的关键，人工智能等领域值得关注。

　　机械、电子元器件减仓较大。2017年Q4机械、电子元器件相对减仓幅度较大，相对减仓幅度分别达到2.57%和2.53%。机械方面，成本上升压力下利润增速将明显放缓，同时受补贴退坡提前预期影响，新能源汽车产业链近期表现承压。