基金重仓个股后续表现分布
我们选取2015年一季报至2017年一季报,九期基金季报重仓持股的标的,选取当期持股市值排名前50的个股,分别计算T-90,T-30,T 30,T 90以及T 180这五个区间段个股的绝对收益、相对于沪深300的绝对收益以相对其所在申万一级行业的相对收益,最后计算平均值以及胜率。
从收益率的角度来看,最近9期基金前50重仓个股,平均绝对收益在T 30、T 90和T 180个交易日分别达到2.8%、0.2%和3.1%;平均相对收益(相对于沪深300)在T 30、T 90和T 180个交易日分别达到0.7%、1.1%和2.8%;平均相对收益(相对于申万一级行业)在T 30、T 90和T 180个交易日分别达到0.4%、1.5%和3.7%。总体来说,即使在重仓个股公布之后,前50的重仓个股仍能在后续交易日获得小幅正收益(虽然收益幅度小于T-90以及T-30).
从胜率的角度来看(即获得正收益的个股数/全部个股数),最近9期基金前50重仓个股,平均收益的胜率在T 30、T 90和T 180个交易日分别达到58.0%、50.2%和55.6%;平均相对收益的胜率(相对于沪深300)在T 30、T 90和T 180个交易日分别达到50.7%、52.9%和56.2%;平均相对收益的胜率(相对于申万一级行业)在T 30、T 90和T 180个交易日分别达到50.7%、53.3%和54.2%。总体来说,即使在重仓个股公布之后,前50的重仓个股的胜率仍能小幅超过50%,与T-30的胜率差距并不大,但是较T-90的胜率低出较多。