深圳某大型私募总监则对中国证券报记者表示，对后市持谨慎态度，仍在等待时机。“部分产品在去年12月大跌之前就把仓位降了下来，到目前为止，仓位只有15%左右。”

　　记者在采访中发现，机构投资者虽对仓位管理态度莫衷一是，但也都是出于稳健投资的考虑，对市场形成大跌的预期几乎为零。雷昕表示，当市场预期偏暖时，处于震荡行情的市场冲出一波行情是大概率事件，而这或许是机构愿意加仓的一个原因。

　　最爱蓝筹

　　从目前看，机构关注的热点仍是蓝筹股。银河证券数据显示，公募基金去年四季度重仓持股中，中小创占比降5个点至39%，主板占比为61%。持股风格正在向主板回归。不过，经过一轮估值修复的创业板在近期出现反弹。“公募基金对中小创是清仓式撤出还是阶段性撤出，是不是要卷土重来，目前还需观察。”银河证券基金研究中心胡立峰表示。

　　数据显示，2月上半月基金公司合计调研108家上市公司。其中，有26家公司接受5家以上基金公司扎堆调研，而去年下半年以来持续跑输蓝筹股的中小创则仍是调研的重点。分析人士认为，基金调研的上市公司仍集中于创业板和中小板，或表明其对中小创个股仍有期待。

　　配置方面，摩根士丹利华鑫基金认为，短期内，经济复苏预期及中游行业利润回升支撑股市反弹，但市场中长期仍受利率上行及内需平淡制约，反弹高度或受限。不过，估值合理的成长龙头、竞争格局好、基本面有支撑的标的仍是不错的选择。