明晟公司(MSCI)公布年度市场分类审议结果,将延迟把包括中国A股在内的诸多市场纳入新兴市场指数,但仍将中国A股继续保留在2017年评估系列之中。MSCI在同日7点举行了电话会议,MSCI的董事总经理和全球研究主管Remy Briand回答了第一财经记者的相关问题。
一财:今年中美经济对话取得丰硕成果,中国决定给予美方2500亿元的人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度,将来在美国会有人民币清算行。这对于推动A股纳入MSCI有何帮助?
MSCI:RQFII额度扩容是积极的,但额度目前已经不构成问题了,显然额度已经够了,但是有些机构在正式拿到额度的时候还是存在难度。一些投资者指出,尽管按日资本赎回的新规在今年二月初已经生效,他们尚未能受益于此项政策。而且在现行规定下,QFII投资者的每月资本赎回额度不能超过其上一年度净资产值的20%。此项限制对投资者需要兑付客户资金赎回时带来潜在的流动性障碍。(此外,Remy Briand也提及,深港通开通有助于A股纳入MSCI,但这不是关键因素,QFII赎回额度限制问题才是关键。)
一财:MSCI是否认为20%的赎回限制应该被完全解除(fully lift)?
MSCI: 当然我们认为赎回限制越少越好(the lower the better),如果能完全解除(full removal)就更好了。不过这并不是我们能决定的事情,我们只是将投资者的反馈意见传递给监管层,具体决定取决于中国。
MSCI表示,将持续关注到中国股票市场对外开放的实质性进展,尤其是将近期公布的上市公司停复牌增强监管的新规、对实际权益拥有权问题的澄清、以及旨在解决额度分配和资本流动限制两大问题的QFII制度改革皆视为最终将中国A股纳入MSCI新兴市场指数的重要积极举措。