在配置方向上,陈杰建议从绝对收益的角度可以寻找“新白马”去“抱团取暖”;从相对收益的角度可以寻找“稳增长”和“调结构”的交集板块(PPP相关的建筑和环保).
兴业证券:短期或有反抽,但风险仍未释放充分
兴业证券表示,目前还是处在磨底阶段,风险释放慢慢蓄势,短期缩量或酝酿反抽。但风险仍未释放充分,6月后期可能相对集中。(1)信用风险,影响风险偏好及流动性预期,年中是信用评级调整和信用对付的主要时段。(2)定增解禁及减持问题可能构成制约市场的压力。年中也是“小高潮”。(3)6月美联储议息会议或重新带来对人民币汇率波动的担忧。(4)欧洲杯、英国脱欧公投等影响风险偏好的事件性因素集中在6月。
投资策略上,兴业证券建议侧重基本面,把握结构性机会,从景气和成长两个角度把握结构性机会,业绩增长、行业景气等基本面因素上升占更重要的位置,主题投资侧重有明确催化剂的主题。
行业配置推荐三个方向:(1)景气向上。如化工(脂肪醇、粘胶短纤)、造纸、建材(玻纤、PCCP)、小金属(钨、稀土)、航空。(2)高性价比。盈利、成长和估值三个维度梳理出四类公司——“漂亮50”公司、成长和估值匹配较好的板块、基本面边际改善的行业以及业绩超预期的公司,如小家电、机场等。(3)核心资产。指处于先导性行业、成长早期、具备核心竞争优势的公司,多属智能制造业、现代服务业中的成长股,股票中的“京沪学区房”,市场蓄势时的好品种。