因股市遭遇动荡，黄金在今年第一季度表现强劲。但花旗(Citi)分析师认为，这种大涨态势可能不会持久。该行甚至从技术角度出发，认为金价后市恐面临大幅下挫的风险。

　　以Tom Fitzpatrick为首的花旗分析师团队日前在一份报告中写道：“我们愈发认为，近期黄金反弹是不可持续的。”

　　他们解释称：“随着风险平静下来，股市会表现良好，而美国和德国的长期债券收益率会上升，这对于黄金而言不是好消息。”

　　受益于其避险属性，黄金通常会在金融市场紧张局势升温时上涨。今年第一季度市场急剧波动，这为黄金上涨营造了良好氛围。

　　花旗分析师同时向投资者展示了下面这张图表，并警告称：“黄金市场有一个很明显的威胁在于，头肩顶形态正在形成。”