内资与外资对A股市场的判断最近似乎有些不同。

　　近期A股连续收出阳线，轻松突破3400点的套牢位置，两市成交量也摆脱地量，显示市场乐观情绪发酵。

　　近期金融、国企等权重板块狂热，带动大盘冲高，但中小盘股整体调整。大盘上涨之后，次新股接踵而来，乐观的眼睛总能从市场中找到亮点。虽然有色金属企业盈利不佳，但看看新能源、锂电池，在转型的风口上实在是妙不可言。

　　幸福来得太快太突然，资金放量速度让人猝不及防。传统意义的牛市应当是成交量缓慢上涨、主力逐渐吸筹的过程，如今的情形却让人生出庄家是否在拉高出货的疑惑。

　　在不确定的市场中，经历一波大涨，不少盈利盘肯定会获利了结、落袋为安，他们不愿意成为长期的股东分享红利，因为他们不相信有长期红利。所以，板块轮动成为重要标志，寻找有概念的低估值股，是A股市场盛行不衰的游戏。

　　不过值得关注的是外资的动向。

　　沪股通依然在延续净流出的局面，在A股如火如荼时离场。11月11日，沪股通净流出量较前一交易日略增3%，已连续17个交易日出现净流出，累计净流出230.16亿元。这也是自沪股通开通以来首次出现连续10日以上均为净流出的情况。虽然沪港通总量不足以影响市场，但最活跃的跨境资金的动向值得密切关注，这表明境外资本对境内资本市场的看法与内地投资者产生了分歧。

　　一份涉及中国资本货币市场的资金报告值得关注。国际金融协会发布数据，今年10月新兴市场净流入资金139亿美元，为6月以来首次月度流入。其中，新兴市场股市流入资金62亿美元。截至10月23日当周，美国的新兴市场股票和债券交易所交易基金资金流入翻了一番，总额达11亿美元。

　　相比之下，外资对于A股市场似乎热情大减，选择逢高减持，这并不是一个乐观的信号。