7月3日商品期市整体向好，有色金属领涨金属期货，截至下午收盘沪锌主力合约ZN1409在供应偏紧的带动下大涨2.56%，盘中创下2年半来新高，沪铜、沪铝、沪铅也都跟随上涨，黑金属方面螺纹钢、铁合金、铁矿石均小幅飘红。能化板块仍然维持震荡，农产品涨跌不一，但郑棉在美棉跳水的带动下再度下挫，创下自2009年12月以来的新低。

　　铜铝铅锌全面上涨 有色金属表现抢眼

　　今日沪锌盘中大涨，直接原因是因为隔夜美国公布的ADP就业数据大好，伦铜伦锌集体上扬。而长期原因则是锌矿供给短缺，

　　数据显示2014年1-4月全球锌市供应短缺107000吨，去年同期过剩32000吨。报告印证了今年以来全球锌冶炼产量增速无法跟上消费量的增长。

　　斯特拉塔在哈萨克斯坦的Kazzinc铅锌矿、加拿大的Brunswick(2013年二季度已关停产能)和Perseverance铅锌矿都存在明显的因矿山老化而导致产量下滑。美国、印度等多家矿商旗下的铅锌矿产量也基本见顶，难以继续增长。另外一部分在产的矿山，由于长期开采，矿山品位不断下降，也将造成未来2-3年锌精矿的供应量趋于紧张。

　　现货方面，7月2日，上海电解铜现货报升水80元/吨至升水300元/吨，平水铜成交价格51200元/吨-51550元/吨，升水铜成交价格51320元/吨-51700元/吨。沪伦比值修复，进口铜流入，持货商逢高出货增加，供应充裕，进口铜占比增加。

　　库存高企供应丰富 郑棉弱势难改

　　郑棉几个交易日来持续下挫，目前形态上看已成单边下跌趋势，无论是基本面还是技术面未来均有近一步下滑的可能。

　　分析师指出目前，我国棉花占据全球近60%的期末库存量，中国国储棉已达到1300多万吨。业内人士分析称，这个库存如要减少到合理水平可能需要几年时间。

　　纺织行业进入淡季，纺企限产停工较多，采购清淡。棉纱价格跟随棉花下跌，企业亏损面有所扩大，对后市信心不足。在竞争、资金、市场等多重因素影响下，纺织行业仍面临较大压力，国内棉花需求短时间内难以恢复。

　　美国连日风调雨顺 纽约棉花期货大跳水

　　两个月前，一场干旱威胁全球最大棉花出口国美国的产量，库存跌向20年来的谷底。然后，美国最大的棉花种植地德州下雨了，促使播种面积激增，政府预测库存在2015年度收成季之前，将达到六年高点。

　　Plexus Cotton在报告中指出，天气“让人目瞪口呆的”逆转或提升美国棉花产量增长32%。棉花3月份还创下25个月来的最高价，如今，今年跌幅在所有大宗商品仅次于豆粕。供给上升将帮助全球棉花连续第五年出现供应过剩，继而降低服装制造商的生产成本。据彭博对7位分析师的调查，棉花期货到年底时料将下挫6.6%至每磅0.677美元，为2012年6月来最低。

　　棉花期货今年已累计下挫14%，昨天在纽约的ICE美国期货市场报0.7247美元，已比3月26日达到的高点0.9735美元直降26%。涵盖22种原材料的彭博大宗商品指数去年底以来已上涨6.8%，同期MSCI明晟所有国家全球股票指数涨5.8%，彭博美国国债指数升2.8%。