黄湘源：小国九条含金量高 对股民是最大对价金矿

    李大霄的微博素有“反向指标”之称，唯有这一次被赞为“心灵鸡汤”，其原因就在于他破天荒的说了一句大实话。李大霄说，“IPO重启应该与政策利好对策一起出台，可能对市场的稳定会有帮助。”应该说，李大霄的这句话，确实说出了广大股民内心深处对本应该与IPO重启相对应的“政策利好对策”的殷切期待。这里所说的政策利好对策，说具体一点，其实也就是一种可以弥补因IPO重启给广大股民所带来的巨大损失的对价。

    对于对价，大多数股民或许是通过上一次的股权分置改革而有所了解的。对价从法律上看是一种等价有偿的允诺关系，从经济学的角度说，就是利益冲突的各方在一方所提出的利益最优化要约不为对方接受时所谋求的一种妥协，其中一方对因过于强调自身利益而给对方所造成的损失给予某种补偿。在那一次的股改中，非流通股东为获得非流通股进入流通的流通权，按当时的流通溢价测算，一般按每10股送3股向流通股东支付了对价。这正是股改得以顺利推进的一个关键性的突破。

    对于“现行制度针对投资者权益保护的专门安排”，肖钢在“保护中小投资者就是保护资本市潮的署名文章中有一段说得颇为中肯的评述，他指出：”由于历史原因，长期以来我国资本市场在制度设计中更多偏重于融资，对中小投资者权益保护重视不够，有针对性的制度安排少，形成了融资者强、投资者弱的失衡格局。