在定增批复截止日期将近、二级市场股价与定增价格倒挂的情况下，云煤能源(600792，收盘价8.66元)的非公开发行最终还是得以顺利完成。《每日经济新闻》记者注意到，这要归功于建信基金通过华鑫信托紧急成立4只信托投资产品，火速参与申购。

    连续三轮追加认购

    云煤能源于2011年12月发布了定增预案，拟以不低于13.07元/股的价格，非公开发行不超过6886万股，募集不超过9亿元。不过，因二级市场股价发生变化，云煤能源此后多次下调发行底价，最终于今年1月确定为不低于9.5元/股，公司暂时摆脱了股价与定增价倒挂的困扰。但好景不长，到了6月，云煤能源最新的定增价再次被跌穿，且股价一直在低位运行。

    证监会有关此次定增的批复将于11月9日左右到期，但直到9日当天，云煤能源仍未发布关于定增情况的公告。对此，不少投资者认为，公司此次非公开发行将以失败告终。

    但在11月16日，云煤能源出人意料地宣布：非公开发行股票已完成。

    从发行情况报告书来看，云煤能源此次发行十分艰难。在竞价发行阶段，云煤能源和主承销商红塔证券向111名询价对象发送了认购邀请书，却无一人回应。公司不得不启动首轮追加发行工作，向建信基金等共计120名投资者发出了认购邀请。其中，建信基金愿意以9.5元的价格，申购1532.56万股。

    由于申购金额远远低于拟募集资金上限9亿元，红塔证券于11月4日向建信基金和华鑫信托发送了第二轮追加认购邀请，但并没有得到回应。鉴于上述情况，云煤能源和红塔证券在11月6日启动了第三轮追加发行程序，向投资者继续征询认购意向。功夫不负有心人，11月6日下午，红塔证券收到了来自建信基金的申购单。建信基金以9.5元/股的价格，追加申购6046.384万股。最终，控股股东昆钢控股耗费1.8亿元认购了云煤能源1894.74万股，建信基金耗费7.2亿元认购了7578.94万股。建信基金由此将持有云煤能源15.31%的股份，超过二股东云天化集团13.39%的比例。