三大评级机构挑战欧洲的做法，指出发行新债券偿还旧债券事实上就是破产。他们的意见很重要，因为欧洲央行不能持有破产政府作为抵押品的债券。现在这种债券已经占到了总量的18%。2008年危机期间，美国银行用毫无价值的次级贷款文件向美联储贷款。欧洲银行也在向欧洲央行做同样的事情。
就在法国和德国制定了对希腊的临时救助计划之后，穆迪将葡萄牙的信用评级下调至垃圾级。这延续了对欧洲主权债务危机的恐惧。欧洲政府就自己的问题谴责信用评级机构。很可能他们会改变规则，以下调与信用评级有关的债券持有规则。到那时就是完全的自欺欺人了。
欧洲解决债务危机的拖延策略对全球经济投下了阴影。公司和投资者都在担心如果不可避免的结果发生了，情况会怎么样。这种不确定性可能会抑制投资和消费，拖累全球经济。
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