讲完了难听的话，下面请允许我讲一点更难听的：我们的股市在近几年很可能没戏。这跟大家的愿望可能不一致。我看我们眼下的熊市可能持续好几年，会考验投资者的耐心。唯一可能出现的短期兴奋是，如果政府顶不住大众和企业的压力，突然开闸放水，推翻过去一年来的宏观调控。可能吗？当然可能，但是可能性不大。而且时间难以把握。等待这种短暂的爆发不是投资，是投机。我讲个故事。五年前，我发掘了一个很便宜的股票，我认定了董事长会把它私有化。我买了很多，耐心等待。去年，我终于如愿以偿。董事长给了50％的溢价收回所有股票。但对我来说，这是好事吗？当然不是。我四年内在账面上先亏了70％，然后才等到了解放军。算下来，我等了四年，还净亏55％。

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