综合来看，无论是基本面、资金面还是情绪面，市场都有企稳回升的迹象。目前时点，我们更看好中小创的行情，但并不是认为蓝筹股会持续调整，而是看好明年市场行情下中小创的弹性优势。而大众消费和消费升级的蓝筹个股也值得继续配置，消费行业估值仍然不算太高，可以分享业绩增长的收益。

　　行业或是个股的上涨无非是两种，一是估值的上涨，二是业绩的上涨。今年消费和保险板块主要是估值和业绩的双重上涨，估值上涨的更多；周期股则主要是供给侧改革带来的业绩大幅上涨；银行则更多的是估值的回升。上涨后的结果来看，目前蓝筹股的估值优势已经有所减弱，大多数大蓝筹个股都是由低估上涨至合理甚至偏高的程度。下一阶段，行业再出现大幅度上涨的可能性不大，更有可能是随着业绩的增长稳步上涨。在蓝筹个股中短期估值空间有限的情况下，资金抱团的倾向会有所减弱，因此，我们更加看好估值调整到位、培育新增长点政策大力扶持下的新兴科技板块的投资机会，其中更加看好开始进入收获期的电子行业、5G升级下的通信行业和大数据人工智能下的计算机行业，但TMT行业鸡犬升天式的行情可能不再会出现，机会更多的是在科技龙头企业和细分科技板块。

　　短期来看，建议重点关注券商、电子、通信、有色、家电等行业，风格方面重点关注中小创板块，主题方面建议关注芯片、5G、次新股等主题。

　　风险提示：经济断崖式下跌，房地产增速下滑超预期等