风险提示：

　　1. 宏观流动性大幅度收紧。

　　正文

　　板块主线不清晰下该关注哪些风险与机会？

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　　市场回顾：风险偏好抬升带来结构性机会

　　市场缺乏主线

　　八月中旬以来，市场整体走势向上，从行业的表现来看，大部分行业均能相对上证综指获得一定的正收益。但事实上，市场整体的板块效应并不强，板块轮动较快，主要表现为个别子行业或者相关主题在上涨。具体从申万子行业来看，8月中下旬，大金融板块中的券商以及成长行业中的计算机和电子表现较为突出；但是从9月开始，周期行业中的锂以及消费板块中的酒店、旅游等表现更为突出，热点板块轮动迅速。因此，综合而言，市场除了主题主线之外，板块主线并不清晰。