预期差：2018年净利润有望大幅超预期

　　催化剂：雄安及京津冀地区轨道交通建设

　　阳谷华泰(300121.SZ)——化工刘曦团队

　　推荐逻辑：

　　1、国内橡胶助剂龙头企业，主导产品防焦剂CTP全球市占率超过60%，促进剂市场份额领先

　　2、国内逾70%的橡胶助剂产能位于山东、河南及天津，产品涨价预期强烈，今年以来促进剂主流产品涨幅近20%，防焦剂价格近期上涨6%

　　3、不溶性硫黄等新品能支撑未来三年30%左右增长；其中今年利润约2亿，目前市值46亿

　　4、业绩弹性巨大，假设成本不变，防焦剂CTP/促进剂NS含税价格每上涨涨1000元/吨，EPS分别增厚0.03/0.05元

　　预期差：华北地区产能受限，产品价格上涨超预期

　　催化剂：产品涨价

　　平安银行(000001.SZ)——大金融组沈娟团队

　　推荐逻辑：

　　1。公司于2016年全面开启零售转型，战略定力十足，以金融科技为抓手，配合集团科技支持及客户迁徙，转型前景广阔

　　2.2017年上半年零售业务明显发力，零售贷款余额环比提高21.5%，信用卡、新一贷及汽车消费贷款三大优势产品在上半年均出现快速增长。零售资产端长期保持在8%-9%的较高收益率，零售端高收益率有效保证公司较高的息差水平

　　3。公司高度重视资产质量控制。对于存量不良，近年公司主动加快释放，摒弃过去通过贷款重组等方式掩盖不良的做法，积极核销清收。对于新增不良，公司坚持对公新增不良“零容忍”原则，在大数据评估风险下，零售资产质量改善明显

　　预期差：市场普通对于公司零售转型成效存在疑虑，我们认为公司在本轮银行转型大潮中，科技引领零售转型战略推进最为坚决，加之集团强力支持，转型成功可期

　　催化剂：行业资产质量压力缓释，带动估值回归

　　广发证券(000776.SZ)——大金融组沈娟团队

　　推荐逻辑：

　　1. 领先投行，综合金融服务能力强，半年度受益净利息和投资收益的增长保证了净利润的逆势增长。下半年交投情绪回暖市场逐渐活跃，将有利于经纪、资本中介业务进一步发力；

　　2. 公司保持新兴行业和中小企业的客户资源优势，股权融资主承销家数排名第2、IPO主承销家数排名第一，在未来直接融资股权投资发展的时期将进一步收益；

　　3. 财富管理加速转型，经纪业务净收益率有望企稳回升；投资能力卓越，上半年金融工具投资收益YoY 34%；直投项目退出率14%；将持续贡献投资收益。

　　预期差：随着市场情绪回暖，交易回升带动板块估值修复，龙头券商经纪业务修复力强，加之边际改善效应，会优先受益

　　催化剂：市场情绪提升，交投再度活跃；股权市场交易增加

　　通灵珠宝(603900.SH)——商贸零售许世刚团队