【计算机 安永平】复盘计算机，反弹买什么，怎么买？

　　(1)复盘此轮计算机反弹，首先是证金公司开始买入创业板，二季度新进12家公司，其中8家创业板(传媒、新能源、医药为主，暂无计算机公司)，市场投资创业板和小票的兴趣开始增加；

　　(2)计算机出现了科大讯飞、赢时胜、先进数通三只牛股，其中科大讯飞是典型的人工智能AI概念，而赢时胜上周五披露公司此前官微所发区块链应用进展，被理解为驱动公司上涨的核心主题，而金融IT类公司如先进数通同样具有此概念；

　　(3)2017年以来，区块链继续快速发展，比特币币值翻两倍，硬分叉后预计流动性进一步加强，ICO成为国内外创富新热点，甚至超过VC融资额，鱼龙混杂下也存在监管压力。

　　周一，飞天诚信、用友网络、御银股份、高伟达、新国都、四方精创等区块链相关主题大涨，显示了能够包容大量公司的区块链主题的优势

　　(4)不仅仅是主题投资，低估值，高成长，真龙头始终受到市场热捧。计算机龙头公司估值已经下沉到25-30倍区间，低估值品种如二三四五、新大陆、华宇软件、启明星辰底部持续有买的力量，真龙头四维图新、恒生电子、同花顺也有众多粉丝

　　(5)是历史大底吗？不见得。我们近期复盘计算机十年行情，尤其是2008年、2012年两次历史大底，总结几个关键共性：1)低估值真便宜，部分主流公司估值下沉到15倍-20倍区间；2)刺激政策能带来直接真实的业绩反转成长；3)底部出现恐慌情绪，各种奇谈怪论投资理念蔓延(和牛市顶点类似)；4)有让人敢下手狠买的热点板块机会。

　　(6)目前看计算机整体板块未必是历史大底，但在持续两年的减配，严重低配后，我们认为以计算机板块的弹性，反弹机会有望持续。重点推荐三大板块：

　　区块链主题：用友网络、恒生电子、飞天诚信、高伟达、四方精创等

　　人工智能主题：科大讯飞、思创医惠、东方网力、华宇软件等

　　低估值、高成长、真龙头：四维图新、启明星辰、二三四五、新大陆、超图软件、康旗股份等

　　风险提示：技术发展不及预期。

　　依据报告：《复盘计算机，反弹买什么，怎么买？》【2017年8月16日发布】