关注维生素七君子(花园/兄弟/亿帆/东北/金达威/广济/新和成 ).
【财经要闻】特朗普医改再度受挫,政治不确定拖累美元指数;深改组强调扎实推进改革,中国制造2025试点范围升至国家级;经济形势超预期,货币政策难转向;大中城市地产销售下滑,钢价持续走强。
【主题跟踪】下周主题推荐:造纸:“史上最大规模”环保督查密集开展,涨价相关有补涨机会。工程机械:多家公司中报业绩超预期,行业持续复苏。
【估值跟踪】上周全部A股估值(TTM)环比继续下降,从前周20.25倍下降至20.19倍,剔除金融后全部A股估值从32.73下降至32.42,中小板估值从41.25下降至40.37,创业板估值从49.79大幅下降至47.41。而沪深300成分股整体估值上升,中证500成分股整体估值下降,从33.94倍下降至33.8倍。
【解禁跟踪】下周限售股解禁规模环比上升,其中定增解禁规模为423亿,未来几周限售股解禁将维持平稳趋势;上周全周重要股东二级市场减持40亿。
【盈利预测】对全A(非金融)2017年盈利预测持续上调,对中小板2017年盈利预测下调,对创业板2017年盈利预测下调;对部分周期品(特别是钢铁、有色、水泥)、机械、轻工、交运、电子、通信行业盈利预测明显上调,对农林牧渔等行业盈利预测下调(均为Wind一致预期).
本周策略观点——涨价效应的扩散
1、涨价效应扩散——部分化工品强势上攻,股票业绩增速高、估值低
六月初,我们开始推荐以“钢水锌稀”为代表的周期股,主要逻辑是去年大量投放的固定资产投资项目进入施工期,带来需求的明显改善。部分供给受限、库存较低的大宗商品存在提价需求。目前来看,股价涨幅巨大。
当前,我们建议投资者继续关注以维生素为代表的化工品(PVC/TDI/钛白粉/纯碱/染料/环氧丙烷/炭黑/多元醇)等品种,受环保督查、高温检修、需求改善等因素影响,价格上涨潜力较大