中游端,虽然钢材、水泥等价格回落,但吨钢毛利率维持高位,水泥玻璃和价格较稳定,整体景气较好。上游端,资源品、煤炭、有色和原油等都受到“再通胀”回落影响,价格大幅下跌。但由于业绩披露周期不同,相对而言我们看好港股的建筑蓝筹和周期轻工(以造纸为主).
风险提示
若央行货币政策趋紧;基建落实不及预期,经济整体转冷,GDP增长失速;债务风险提升,持续调整,会对我们投资建议产生影响。
中游端,虽然钢材、水泥等价格回落,但吨钢毛利率维持高位,水泥玻璃和价格较稳定,整体景气较好。上游端,资源品、煤炭、有色和原油等都受到“再通胀”回落影响,价格大幅下跌。但由于业绩披露周期不同,相对而言我们看好港股的建筑蓝筹和周期轻工(以造纸为主).
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