2、关注涨跌背后共同特征，军工白马龙头标的聚集资金

　　此次军工行业的下跌特点是：高PE、低ROE幅度最大，但反弹时相关性不高；市值大小、跌幅大小与反弹力度有一定的相关性，市值大、超跌类涨幅高，但涨幅分化不太明显。进一步分析，军工企业业务性质与此轮下跌和上涨具有明显的相关性，国信分类总装类标的涨幅5.69%领涨，注入类、信息化、机械类、材料类标的涨幅分别为4.9%、3.5%、2.8%、1.6%反弹力度区别大。拉长周期看，14Q2军工行情启动以来至17年4月11日顶峰，总装类标的涨幅161%明显较高。总装类企业代表军工白马龙头，资金向军工白马龙头标的聚集趋势特点明显。

　　3、军工板块调整来临，短期筑底反弹，长期仍看好主战优质标的

　　短期看，军工板块在去杠杆的带来超跌后，短期反弹力度较弱，板块也正在发生深刻的变化；长期看，军工板块也将出现分化，看好军工白马标的配置价值。横向比较，美国军工巨头洛克希德马丁、波音、雷神等长期走牛趋势明显，2000年至今洛马公司涨幅超过27倍，13年后股价45度角增长幅度超过3倍。我国军工行业随着2016年行业公司恢复增长回到前期业绩水平、军工定价机制改革使净利润率向欧美军工企业约10%的水平靠拢、国防工业投入的确定性和较高增长性，军工板块成长确定估值下降概率大，长期仍然看好。