1.1 政策双轮驱动，火电去产能步伐加快

　　1)“国企改革 供给侧改革”政策双轮驱动，火电央企整合提速

　　今年两会期间，发改委、国资委等部委多次提到煤电央企兼并重组是化解其产能过剩的重要路径之一。按国资委的要求，在今年去产能目标压力和央企改革的双重政策驱动下，火电领域成为央企重组的重点领域：

　　从供给侧改革角度看，今年火电产能削减压力较大。3月5日，两会政府工作报告首提火电领域供给侧改革，“预计年内将要淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上”，远超去年11月《电力发展“十三五”规划》中2000万千瓦的原定目标。

　　从国企改革角度看，火电是现阶段央企整合的重点领域。3月9日，国资委主任肖亚庆在新闻发布会上明确表示，2017年国改将在央企整合方面深入推进，尤其应在钢铁、煤炭、重型装备、火电等领域加快整合步伐。 6月2日，国资委吹风会上再次提及央企重组，将重组目标缩窄至煤电、重型装备制造和钢铁等三大重点领域.

　　2)火电领域供需结构初步改善，行业集中度有望提升

　　目前我国火电去产能的重点在于小火电机组的去产能，一方面运用行政化手段停止新增煤电项目；另一方面鼓励兼并重组，运用市场化的手段倒逼效率低下、常年亏损的超负荷小机组退出市场，提高火电利用小时数。 从1季度火电基本面数据看，供给侧改革初具成效，下一阶段有望通过兼并重组加速淘汰庞大的落后产能：

　　火电完成投资和新增装机容量双降，其中煤电下降较为显著。一季度，火电完成投资同比下降5.0%，其中煤电完成投资同比下降24.4%；全国新增火电装机容量1139千瓦，同比少投产607万千瓦，其中煤电少投产381万千瓦。(资料来源：中电联)

　　用电需求向好，火电设备利用小时同比提升。火电作为主力电源发电量同比增长7.4%。利用小时方面，全国发电设备平均利用小时888小时，同比增加2小时，其中火电设备利用小时1037小时，同比提高31小时。(资料来源：中电联)