也许有投资者会认为目前监管层放松IPO而收紧二级市场融资意味着新公司供给增加会持续压制估值，所以次新股就不会有行情。但事实是，放长一点看，一家公司的内在价值只取决于未来现金流贴现，并不取决于资金和股票供需，低估了自然会有资金买，高估了迟早会有人卖(这恰恰是价值投资最核心的逻辑)。所以次新股有没有行情，取决于这些股票本身的质量，和别的公司上不上市并没有太大关系。IPO加速只会令A股更加多元化，更快地补充优质的个股，也就会有更多的小公司不断脱颖而出。

　　我们自下而上梳理了一批优质的次新股“次新20”，大多属于细分行业里的龙头品种，且A股相关上市公司也较为稀缺，供投资者跟踪关注。

　　风险因素

　　利率中枢上行过快；金融监管推进节奏明显快于预期；国内宏观经济与盈利状况明显低于预期；人民币快速贬值；海外地缘风险集中爆发。