点评：

　　1)核心观点：特朗普政府公布税改方案，号称“史无前例”。关键内容包括：1。大幅降低企业所得税率(由35%降至15%)；2。个人所得税税率减并，由七档减少到三档；3。对美国企业的海外现金回流进行一次性征税，鼓励资金流 回美国。预计法案通过将推迟到2018年。继医改、基建、国际贸易计划相继面世之后，此次税改计划公布标志着“特朗普经济学”的“画饼”阶段已经完成，接下来将进入踏踏实实、一波三折的“做饼”阶段，“特朗普交易”也将由1.0模式转化到2.0模式：交易预期转向交易预期差，市场情绪敏感度增强，市场波动加大。世界范围内正在掀起一轮“减税潮”，主要经济体的竞争角逐再次走到历史分岔路口，关键时刻，中国应加大减税力度，这是供给侧改革的核心之一，为实体经济转型升级争取主动。一二线房地产 市场和金融系统强监管、挤泡沫相当于“降低虚拟税”，尽管短期内可能对金融市场和资产价格造成冲击，但中期来看有助于弥合金融和实体的投资回报率，有利于经济健康发展。

　　2)税改方案提出了四大目标：1. 刺激经济增长，创造就业；2。简化税制；3. 降低美国家庭(特别是中产家庭)的税负压力；4。降低企业税率，增强美国本土企业的竞争力。

　　3)税改计划的主要包括两个方面：

　　A。个税改革方面：1。简化税制，将个人所得税税率级数从七档减少到三档(35%、25%、10%)；2。将“标准扣除金额”上调翻倍；3。增加对有孩家庭的税收减免；4. 废除替代最低限税；5。废除遗产税。

　　B。企业税改革方面：1。将公司税率从35%降低至15%；2。建立属地税收制度；3。对美国公司在海外持有的数万亿美元现金一次性征税，鼓励资金回流美国。

　　4)此次公布税改方案是白宫的单方面行为，特朗普减税之路才刚刚开始。该方案的首要目的是特朗普履行竞选承诺，整个公布的计划只有短短不到一页纸，也从侧面表明其仓促——未来还需要与国会两党内众派别进行沟通，多方妥协之后最终提交众议院和参议院投票，走上立法程序。最终通过的方案会在此计划上“打折扣”。

　　5)减税是否会导致赤字增加？公布的计划中没有详细回答这一问题，财长努钦给出的解释是：税改能促进经济增长，从而扩大税基，“为自己买单”。但我们的研究表明，税基的扩大并不足以抵消税率降低的影响，不论是短期还是长期，特朗普减税都会导致赤字增加。