招商基金首席宏观分析师姚爽表示,尽管今天公布的3月实体经济数据较好,但并不改变市场对经济未来走势的分歧;此外,最近银监会频繁发文表明金融监管趋严,市场对流动性或有担忧;再者,市场对流动性担忧同样引致债市下跌,利率走高,不利于股票估值上行。
4月以来银行监管措施的密集出台,很可能会在未来一段时间内逐渐压缩银行体系的风险敞口,并且监管措施和政策的逐渐落地,将会对A股市场流动性和风险偏好造成负面冲击。
泰达宏利基金也认为,昨日公布的一季度经济数据好于市场预期,主要贡献仍然来自于投资的拉动,政府宏观调控作用显现。但同时,地产和汽车消费数据也表现亮眼。盘中具备真实业绩支撑的白马股仍然表现坚挺。
再加上市场预期经济回暖,流动性将会持续收紧,都加剧了市场本身存在的调整需求。
融通基金表示,短期市场矛盾从“盈利与利率的竞赛”,转移至“风险偏好与利率的竞赛”,而监管政策的扰动成为触发因素。雄安概念股上周四停牌核查,这直接影响了市场的短期热情,不过雄安新区属于国家战略性主题,存在中长期投资机会。
另外,从近期看,各项中微观经济数据基本符合预期,市场对其敏感度下降,而鉴于雄安新区、央企混改等新举动,市场更关注改革的力度,这直接提升市场风险偏好,其对市场的影响是正面的。
而制约后市的因素一如既往仍是利率,即偏紧的货币政策,公司对利率短期判断是温和震荡甚至下行,中期仍须重点观察经济增速。