主题投资：把握“政策” “事件”两大核心驱动

　　主题方面，我们建议关注受益于近期与沙特、澳洲连签大单等催化事件的“一带一路”机会。近期南航混改推进、中核与中核建战略重组以及中轻集团整体产权划转保利集团，国企改革进程出现加速，建议关注混改、央企兼并重组相关机会。此外，我们在3月初红包行情中后期起推荐白马绩优龙头，其中行业景气向上的新能源汽车是重点推荐板块。

　　一带一路：

　　作为最早重点推荐“一带一路”主题的团队，兴证策略在去年11月发布的年度策略《平衡木上的舞蹈》中提出关注“红白黑”三部曲中“红旗招展下”的“一带一路”板块；12月发布《九万里风鹏正举》，并联合行业召开电话会议再次强调“一带一路”已进入订单驱动的2.0阶段，相关业绩和支持政策持续落地将成为重要催化，本周“一带一路”板块连续5天大涨，其中重点推荐的建筑、机械等板块及个股也获得了明显超额收益。

　　2016年作为“十三五”开局之年，“一带一路”战略有了较大突破。新的一年中，领导人对“一带一路”的推广进一步加速，沙特、澳洲连签大单，“一带一路”持续推进。2017年政府工作报告点明要“扎实推进一带一路建设”，具体做到“坚持共商共建共享，加快陆上经济走廊和海上合作支点建设，构建沿线大通关合作机制。深化国际产能合作，带动我国装备、技术、标准、服务走出去，实现优势互补。加强教育、文化、旅游等领域交流合作。高质量办好”一带一路“国际合作高峰论坛，同奏合作共赢新乐章。”

　　近期从我们对相关上市公司的调研了解，2016年“一带一路”海外业务的爆发原因主要有两个方面：1)大部分公司在过去两三年持续增加海外投资规模，主要用于铺销路、建人脉和办事处，产生的利好已于去年开始体现；2)国家支持政策开始落地，尤其是资金方面。国家层面对一带一路的支持政策包括补贴、优惠性税收等，但考虑到了项目进行的安全性，资金支持(贷款)是企业最为看重的。2016年开始，金砖银行、亚投行等开始正式运作，前期多个因资金问题停滞的项目在今年获得贷款后均已正常启动。

　　新疆自治区主席雪克来提扎克尔同志在近日的新疆工作会议上提出了2017年全区固定资产投资增长50%、完成1.5万亿元的目标，并下发对水利、交通、能源等6大方向的投资任务。我们认为作为“一带一路”战略重心的新疆，作为丝绸之路经济带交通枢纽和商贸物流中心，将日益凸显出强大的区位辐射效应。国家对新疆地区的水利、交通运输等基建的政策支持，将加速“一带一路”宏图的铺设。作为我们今年最看好的一大主题，“一带一路”投资机会有望贯穿全年。今年5月中国将在北京主办“一带一路”国际合作高峰论坛。目前已有20位各国领导人确认参会，这次峰会是继APEC后又一最高规模的主场外交会议，“一带一路”战略或将再次迎来重大突破。建议投资者重点关注神州长城、中国化学、天沃科技、中铁二局、亨通光电等。