主题配置：关注一带一路和次新股

　　主题方面，短期继续关注一带一路，5月份的“一带一路”高峰论坛渐行渐近，市场预期一再升温；针对次新股主题，不妨留一份清醒一份醉，次新的筹码属性决定了其高贝塔属性，但经历了两个月的上涨短期也应警惕高估值风险。

　　一带一路：针对5月份的高峰论坛，据中新社报道，外交部部长王毅在两会记者会上表示，届时除了领导人出席的圆桌峰会以外，还会有一个更大范围的高级别会议，以及围绕“五通”要平行召开6场主题会议。希望论坛能够实现三方面的成果：首先是总结汇聚各方共识，对接各国发展战略，明确优势互补、共同繁荣的大方向；二是梳理重点领域合作，围绕基础设施互联互通、贸易投资、金融支持和人文交往等，确定一批重大的合作项目；三是提出中长期合作举措，探讨共建“一带一路”的长效合作机制，构建更加紧密务实的伙伴关系网络。尽管后续催化剂相较于此前的地方资产投资计划有所不同，但我们认为一带一路短期的投资线索仍是区域和行业两条主线。从区域主线看，新疆和福建分别被定位为“丝绸之路经济带核心区”和“21世纪海上丝绸之路核心区”，无疑需要高度重视；除此之外，需要认识到，中亚和东盟是一带一路路线上的关键节点，与之接壤的西藏、广西、云南也是重点区域；同时，沿线港口类公司也需重点关注。从行业主线看，在基建主线下，建筑和工程机械是重点领域。相关公司：北新路桥、天山股份、青松建化、福建高速、福建水泥、中国交建、北方国际、三一重工、徐工机械等。

　　次新股：自1月中旬以来，次新行情已持续近两个月的时间，越来越多的次新股估值相对行业平均水平已经出现明显溢价，我们认为高估值大概率会抑制次新板块接下来的表现。但次新股是一个全年会反复表现的主题，筹码轻和小市值偏好决定了次新股的高贝塔属性，次新股板块随着指数的波动未来仍会反复出现超跌带来的投资机会。需要注意的是，在当前市场环境下，估值和业绩是次新股选股的重要指标。

　　风险提示：

　　1. 经济超出预期下行；

　　2. 监管政策持续收紧.