● 周期龙头蓝筹股的估值修复之路

　　周末，周末中国神华分红方案引发市场强烈关注，中国神华计划发放正常年度股息每股0.46元外，还将发放每股2.51元的特别股息，两者合计每股股息将达到2.97元，A股股息率将达到18%！我们认为神华的分红方案并非个案，成为在两会记者会上，国资委主任肖亚庆表示要“推动上市国企进一步完善分红机制，要做切实的分红方案，不断提高各个资本投资者的回报。”在央企中，我们寻找未分配利润占市值比、第一大股东持股高、资产负债率较低、货币资金占市值比例较大、盈利增速为正的公司，主要集中在煤炭、钢铁、建筑等传统龙头公司。