价值投资回归主流

　　事实上，除了次新股板块集体强势外，以贵州茅台为代表的业绩白马股今年以来也悄然走强，包括美的集团、恒瑞医药、福耀玻璃等在内的多只行业龙头股纷纷在近期创下股价历史新高。与之相对应的是，上述个股在近年来均实现营收及净利润的稳定增长。

　　对此，广发证券策略团队表示，稳定增长的必需消费品对宏观经济的依赖程度最低，虽然消费龙头股的盈利增速并不高，但在宏观经济增长预期的不确定性面前，市场认为消费股这种盈利增长是最确定的，反而愿意对这种确定性给予“溢价”。

　　私募机构星石投资认为，目前A股的核心驱动因素是企业盈利，在宏观经济企稳、行业格局向好、企业投资和融资意愿增强的驱动下，经过短期休整的A股有望重回上行通道。

　　不过也有资深券商人士指出，在并购监管趋严后，企业通过外延并购做大的逻辑出现变化，中小创的公司如果没有强大的内生性增长，高估值将面临很大压力。此外，还要提防个股解禁压力和商誉减值的“地雷”。

　　具体配置方面，华东某券商资管资深人士向记者表示，短期来看，市场没有大的风险，阶段性看好主板，特别是国有企业改革和一些处于大周期底部的股票。