“这波周期性品种上涨和前几年不同。”中信证券分析师秦培景称，随着今年国内经济增速下行的动能进一步减弱，“朱格拉周期”再启，短周期补库存趋势确立，需求端和业绩对行情有正贡献，这与最近几年都不同。而且供给侧改革的逻辑确立，且有2016年部分周期品的前车之鉴，周期品厂商的政策、信用等约束与以往都不同，市场对周期板块认可度在逐步提升，行情也将继续深化。

　　通胀预期继续上升

　　“整体看，商品期货指数经过一年上涨后，沿着60日均线运行较为稳定，结合基本面变化，我们仍看好期货市场的春季行情。”海通期货研究所负责人高上称，近期铁矿石表现突出，创出2014年7月以来新高。新年市场借助“地条钢”限制、钢铁去产能推行、现货略紧和春季基建预期炒作，使得节后市场快速进入火爆状态。

　　海关统计也显示，1月份主要大宗商品(铁矿石、铜、原油)进口金额同比增长65%，环比大幅上升48个百分点，量价齐升。其中，铁矿石进口金额同比增长85.5%，进口数量同比增长11.9%；原油进口金额同比增长72.3%，进口数量同比增长27.5%；铜进口金额同比增长5.8%，进口数量同比增长-13.6%。

　　业内人士分析，如此强劲的进口增长，预示投资可能依然持续增长，与去年12月房地产和制造业投资的领先指标向上相一致，也与1月份的天量信贷相吻合。地产和制造业仍能够延续稳增长，经济在2017年一季度不差。

　　受大宗商品价格上升的影响，不少下游产品价格在快速上升。国家统计局将在2月14日公布1月PPI(生产价格指数)和CPI(居民消费价格指数)数字。根据10家大型券商研究部门的预测值进行汇总统计数据显示，10家机构对1月PPI涨幅平均预测值为6.6%。最高预测来自华泰证券的7.1%，最低预测来自兴业证券的6.1%。

　　(原标题：春季行情被低估 大宗商品“继续飞”)