《报告》建议，应在控制好风险的基础上，进一步加强对高频交易的监管。

　　一是建立立体式的高频交易风险防线。第一道防线是高频交易商的风险内控机制，主要控制交易的规模和频率；第二道防线是交易所的风险控制，包括控制下单的规模和频率，根据市场波动水平设定中止高频交易的节点，完善准入机制、容量、指令成交比例等限制；第三道防线是清算会员，主要检查是否有风险和需要暂停交易；第四道风险防线是指中央对手方管理，其需要结合自身的数据评估好高频交易的潜在风险。

　　二是审慎对待A股市场T 0交易。目前，我国资本市场制度建设尚不完备，各类机构投资者的风控体系尚显薄弱，中小投资者的非理性行为依然突出，在相关环境没有根本性改变的情况下，贸然恢复股票T 0交易不仅无助于提高市场效率，还可能助长高频交易，加剧金融投机氛围，诱发系统性金融风险。

　　欧美均加强对高频交易监管

　　《报告》介绍了高频交易监管的国际经验。美国和欧洲等国家和地区虽允许相关机构从事高频交易，但也采取措施加强对高频交易的监管，限制其过度频繁的交易可能对市场造成的不利冲击。

　　美国方面，一是加强了对高频交易行为的信息收集和日常监测。对高频交易者分配专门的识别代码，要求经纪商在交易发生后次日，将交易记录上报美国证监会；二是建立了市场信息数据分析系统，以监测发现小规模的“闪电崩溃”，确定潜在的非法行为；三是针对高频交易行为可能对市场扰动建立了相应的过滤机制，如对过度指令进行收费等；四是建立应急处理机制，包括异常交易的熔断机制、错单取消机制等；五是为维护市场公平对特定高频交易行为进行限制，包括禁止闪电指令，提供公平的主机代管服务等。

　　欧洲方面，欧洲议会于2014年3月通过了《金融工具市场指令Ⅱ》，要求高频交易公司从事自营交易要经过监管部门的审批，使用做市策略的高频交易公司要与交易所签订协议等。其中，德国联邦金融管理局于2012年9月出台了全球第一部专门针对高频交易的监管草案，将高频交易商纳入监管对象。