其次是,估值很便宜,当下A股14倍市盈率,沪深300仅12倍出头,无论与历史比较还是与成熟市场比都已便宜。
我们认为,确实这一数据显示市场局部已估值合理,不排除极少部分被低估,但当下金融蓝筹的10余倍市盈率与08年1800点相比似乎成色不足。当时银行业绩增速动则两位数增长,而当下大银行勉强录得2%的增长,同样的市盈率不同的增速比,何谈便宜,至多合理罢了。更何况还有近6、7十倍市盈率的创业板,何曾见过历史大底有分类指数市盈率在50倍以上的。还有很多投资者一边谈着估值底,一边买着创业板,实在有些不足为道。
最后是,资金很宽裕,跌了很久了,该见底了。
目前整体社会货币充足,主要是因为过去几年高层为扶持经济不得已“放水”,但由于经济未见起色,导致大水有泛滥趋势,这也是14年后“水牛”的推手。经历本轮调整我们再三强调,没有经济基本面的牛市不可取,最终的泡沫将使社会浮夸、脱实入虚,对投资者有百害而无一利。至于调整时间,近二十年来,A股熊市何曾少于两三年。