3。最小市值十只股票满仓再平衡
为了避免单一持股的局限性以及可能面临的“黑天鹅”事件,我们继续升级量化交易策略:选取10只最小市值的股票进行满仓再平衡。并分别将再平衡频率设置为:每年、每季度、每月及每周。
以十只小市值股票每年初调仓一次为例,再平衡策略如下:06年初选取总市值最小的十只股票入股票池,每只股票购买1万元,总投资10万元;07年初重新测评选取最新的十只最小市值股票入股票池;卖出新股票池以外的股票,将所获得资金均等分配至新股票池内的十只股票。特殊的,如果因为停牌、跌停等因素导致某只股票无法卖出,则顺延至下一年再操作。
四种调仓频率下,10只最小市值股票满仓再平衡核心数据如下表:
回溯结果显示:同单只小市值股票满仓再平衡一样,10只小市值股票的满仓再平衡,在过去十年也取得高额的投资回报。十年最低收益75倍,最高收益644倍。
综上所述,针对小市值股票满仓再平衡策略,本文在横向上,验证分析了单一股票持仓和多只股票持仓;在纵向上验证分析了年、季、月、周等四个调仓频率。验证时间周期跨越10年。文章回溯分析结论均显示,小市值股票满仓再平衡策略均取得了令人吃惊的超高回报率。