美联储料保留加息可能性但恐不会出现“鹰派大反转”

　　没有经济学家预测美联储会在4月份加息，交易员所消化的当月加息可能性为零。分析师指出，关键的是本周FOMC政策声明是否会暗示，认真考虑6月加息。上周五公布的路透调查显示，分析师维持6月加息一次，年底前再次加息的预期。

　　据彭博对91位经济学家和策略师调查结果，美联储决策者去年12月份自2008年来首次提高原本逼近零的利率后，将连续第三次会议维持联邦基金利率目标区间不变。

　　高盛(Goldman Sachs)经济学家Jan Hatzius与Zach Pandl在4月21日的报告中写道，下一步可以协助为6月加息铺平道路的举措将是，让措辞恢复到与去年10月份声明相似，即发现经济前景风险“近乎平衡。”这个措辞意味着，决策者认为经济将好于或坏于预期的概率基本各占五成。自从12月份把对经济的评估提升至“平衡”之后，美联储官员在1月和3月声明中，略去了“风险平衡”这个短语，这段时间正逢金融市场动荡。

　　美联储前官员、现担任Cornerstone Macro LLC合伙人的Roberto Perli说：“似乎全球前景已稍有改善，倘若美联储调高经济评估，市场会提升6月加息预期。”

　　自从美联储3月15-16日开会以来，金融环境已好转，彭博一个市场环境指标上周升至12月来最高水平。今年头两个月下挫的股价已反弹，标准普尔500指数今年已累计上涨2%左右。

　　德国商业银行(Commerzbank)分析师在报告中称：“美联储是否会给出市场所希望的暗示？人们不应期待会看到12月加息前那么清楚的信号，我们预计最多是声明有所‘偏紧’，以防市场打消对进一步调息的预期。”

　　道明证券(TD Securities)策略师David Tulk在一份报告中称，FOMC 4月27日的声明将“重申熟悉的主题”，即用国际局势发展来平衡美国经济基本面的改善。美联储的立场“总体谨慎”，就意味着将继续提到全球经济/金融局势构成的风险。会议结果很可能令那些预计美联储会承认金融状况改善的人士感到失望；还将令6月加息的可能性显著降低，令TD重新评估此前预计的6月和12月加息两次的预期。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)经济学家在一份报告中写道，本周美联储FOMC将“避免向任何一个方向撼动市场预期”，并对经济持“谨慎、但依然乐观的看法”。虽然FOMC仍有通过措辞来影响金融环境的空间，但“我们不认为其即将做出重大的调整”；若明确暗示6月将会采取行动，将“令市场震惊”，目前市场预计年中加息的可能性在20%左右。

　　法巴称，6月加息的可能性很低，因为国内经济前景没有亮点，且全球局势存在不确定性；法巴银行仍预计FOMC今明两年将维持政策不变。