近两年,我们生活中感受最深的一件事就是——物价不断在上涨。尤其是住房和食品,近几年来价格恐怕已经不止翻番,给我们的生活带来了越来越沉重的负担。但是你有没有想过,看似“一视同仁”的通货膨胀,其实也是一个“嫌贫爱富”的角色呢?其实,对于广大并不富裕的“穷人”来说,通胀对我们财富的侵蚀,要比对富人的财富侵蚀严重的多!
负利率——居民财富的隐形杀手
经过去年连续的降息之后,目前的1年期存款基准利率已经下降到了1.5%的水平。而在刚刚过去的一季度,国内通胀水平则基本可以肯定会超过2%。也就是说,如果你把钱存在银行什么也不干,一年之后你的钱就白白损失了0.5%。这种通胀水平高于存款利率的情况,就叫做“负利率”。如果一个社会处于负利率的环境,那么居民存款虽然名义上数字不变,但购买力将越来越低,实际价值在不断流失。
负利率到底有多大危害?我们不妨假设得再极端一些。假设存款利率为1.5%,通胀率为3%,两者相差1.5%。那么在1年以后,银行存款的实际价值仅有初始价值的98.5%,10年后贬值为初始价值的85.6%,30年后仅剩下了初始价值的62.7%。
你是不是觉得超过1%的“负利率”只是小概率事件?事实上,这样的事情在改革开放以后的历史中已经发生了多次,而且实际情况甚至比我们假设的更糟!
1994年,全年通胀超过20%,而当时的1年期定存利率仅10.98%,通胀比定存利率整整高了10个百分点!如果延续如此高的负利率水平,不用30年,只要短短10年,货币的价值就将损失四分之三!鉴于此,上世纪90年代国家才紧急出台了“保值贴补率”这一政策,对居民存款的价值损失进行补偿,从而避免了国民经济发生更大的混乱。
进入新世纪之后,虽然情况不再像1990年代那样严重,但负利率依然时有发生。2004年,通胀一度高达5%,而当时的一年期定存利率仅2.25%,两者相差了近3个百分点。2007年,通胀一度超过6%,比当时的一年期定存利率高了1.5个百分点。2008年通胀更一度高达8%,负利率达到严重的-4%的水平。如果这种情况延续,只需要不到20年,你的货币财富就会缩水一半!
由此可见,负利率不愧为居民货币财富的隐形杀手。