张忆东：“爱在深秋”行情或延续至12月初

　　对于影响反弹行情的风险因素，张忆东认为，下阶段金融反腐、清理违规配资、IPO重启的预期，以及存量博弈背景下机构投资者仓位回到较高水平，都可能导致行情的震荡，但是，最需要关注的核心约束因素是汇率。人民币汇率的预期稳定，则反弹无忧；如果汇率不稳，则资本外逃压力加大，甚至影响到经济政策的主动性，从而对股市行情产生系统性风险。

　　“后续影响此轮反弹的关键节点，一个是11月6日美国非农数据公布，另一个关键节点是12月美联储议息会议。

     ”张忆东分析，美国公布的非农数据会比较平淡，从而对12月美联储是否加息的预期还是不确定，这有利于人民币汇率稳住，有利于中国稳增长的财政政策与货币政策继续加码，从而，“爱在深秋”的第二段行情在11月中旬之后继续展开，并步入较高风险的“鱼尾”行情，结构性性行情有望延续到12月美联储议息会议之前。

　　“当然，不排除出现小概率情景的发生，就是美国数据非常差，不加息了，而欧洲再搞一把量化宽松，那么‘爱在深秋’行情就有了第三阶段——‘冬天里的一把火’。”张忆东说。

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　　寻找“最代表中国经济未来”的机会

　　在当前的泡沫化资产配置的市场环境下，张忆东建议，投资者要精选适合“抱团取暖”的投资机会，在衡量风险收益比之后，左侧布局、“主动买套”，从而能够等到别人“抬轿子”，实现“多赢”，而不是随大流追涨杀跌往往导致“两边挨巴掌”。