创业板为何连续重挫 资金缘何会如此恐慌？

　　周五沪深两市主要指数跳空低开至60日均线下方，盘中创业板指数击穿3000点整数关口引发市场出现恐慌情绪，主板市场也因此受到影响。盘面上看，中国中车先于大盘止跌，电力、石油石化、一路一带等大盘蓝筹股集中的板块由此获得支撑，能源改革龙头上海石化、华电能源逆势走强，场外资金尝试进场抄底，无奈创业板抛压过重，多方未能获得市场合力。

　　证监会主席肖刚在陆家嘴论坛上表示，党中央、国务院高度重视发挥资本市场服务科技创新的作用，出台了一系列政策举措。建立和改革创业板制度，放宽上市准入门槛，扩大行业覆盖面。目前，在创业板近500家上市公司当中，高新技术企业已经占到了90%。社会资本对创新创业企业支持前移，有私募股权参股的挂牌公司占比达到50%。下一步将在在上海证券交易所设立战略新兴板，与创业板错位发展。

　　申万宏源研究员表示，根据战略新兴板的定位，七大战略新兴产业，“中国制造 2025”十大重大发展领域企业，以及科技创新型企业将是重点覆盖对象。初期任务承载中概股回归，未来优质企业有望回归 A 股。战略新兴板上市门槛降低，为海外中国上市企业打开了回归通道，这对于资本市场承接中概股提供了制度安排。

　　尽管新兴战略板与创业板承载的任务不同，但对当前估值过高的创业板市场来说仍造成短期影响，获利资金持续向主板市场迁移布局新兴战略板块，一定程度上增大了创业板市场的抛压。上证指数则有望混搭新兴战略板块提升市场人气，形成类似于深圳市场“主板、中小板、创业”相互扶持联动上涨的轮动节奏。

　　近期中国经济政策的核心智囊刘鹤先生发文表示，利用危机倒逼改革，扩内需调结构，保持贸易开放和汇率稳定，应该树立底线思维，做好长期准备，强调外部危机通过出口和资讯渠道对中国经济两大循环的冲击，反对拉美式的民粹主义做法，重视财政纪律，注重将短期的政策和长期转变发展方式的目标怎样通过改革的举措和制度性的安排更紧密地结合起来。对转变经济发展方式的认识， 由重视经济增长转向重视经济发展，由更多强调改进供给效率转向转变总需求结构，转变供给结构和转变要素投入。

　　如果杠杆牛资金牛已去，那么下半场只剩改革牛雄起。

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