市场关注度：

　　驱动周期：中长期

　　重点关注：增量资金入场情况

　　行业热点

　　煤炭价格短期或上涨

　　神华宣布自12月2日起将其5500大卡基准煤价上调15元/吨至539元/吨。高华证券发表研报指出，预计中煤能源、伊泰和大同煤业等其他主要煤企可能跟随上调各自的12月份煤价。

　　8月以来，秦皇岛基准动力煤价(5500大卡/千克)已经反弹8%至515元/吨。减产和进口下降将在短期内令煤价进一步上行。国内动力煤价格短期内存在进一步上行空间，原因在于：1，煤企希望在与电厂进行年度价格谈判之前将煤价维持在更高水平；2，最近煤炭进口的进一步下降以及持续的减产有利于缓解短期内的供应压力。

　　不过，由于过剩产能持续存在以及需求疲弱，煤价上涨难以持续。由于房地产市场持续放缓，预计2015年一季度钢铁和水泥产量增速仍将乏力，这对煤炭需求和定价都将造成影响。此外，煤炭库存持续居高不下会限制煤价明显反弹。

　　高华证券看好具有成本优势、财务状况稳健以及资产组合多元化的龙头企业。神华是唯一评级为买入的股票。

　　市场关注度：

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：煤炭价格走势

　　海通证券：看好健康产业、消费升级

　　海通证券刚刚召开了年度策略会。海通表示，批发与零售贸易行业基本面在2014年三季度已见底，预计四季度及2015年有望小幅反弹；预计零售行业投资机会主要体现在有竞争力的成长、改革驱动存量资产效率提升和价值兑现、转型新机会、并购重组四条主线上。

　　农林牧方面，2015年土地流转和国企改革是农业重要的主题投资机会。建议关注北京、上海、安徽等地的农业类国企公司，养殖和种子子行业。

　　医药方面，2015年药品领域建议重点关注药品招标，医药电商、医疗服务、移动医疗等领域均存在大量机会，建议超配。

　　健康消费将是食品饮料行业最具成长性的方向。功能食品和动植物蛋白食品目前最贴近健康食品概念。其他行业中，白酒调整进入下半场，调味品升级趋势持续。

　　旅游行业方面，目前旅游需求仍健康和旺盛，叠加高铁通车潮，预计2015年基本面不错；关注两大主线：1，国企改革，目前较为明确的标的有桂林旅游、华侨城A，西安旅游、首旅酒店也具备可能性；2，公司诉求，优选基本面较好、估值较低、且可能有诉求的公司，建议重点关注丽江旅游、峨眉山A、宋城演艺、黄山旅游.