两融助推资金入市
就在投资者加速进场的同时,融资融券的规模发展迅猛,甚至让有的券商融资额度告急。10月份开始,两融余额单个交易日平均增长超50亿元,截至11月底融资融券余额迭创新高,已达到约8300亿元,比年初3465亿元增加了1倍有余。
“近期央行降息,多位宏观经济学家预计下一步降准,加上存款保险制度实施等措施,都为股市释放了流动性”,上述上海券商融资融券负责人表示,股市成交活跃带动了融资规模增长,反之融资也为A股贡献了不少成交量。
据相关数据显示,上周两市单日融资买入规模稳定在1000亿元以上,而前一周则在500亿元左右。同时,上周两市融资资金日均净流入133亿元,较前一周平均水平增长100亿元。资金主要流向银行、证券等金融板块个股。
证券时报记者从某营业部获悉,该营业部11月份客户保证金同比增加300%,环比增加110%;参与两融客户数同比增加80%,环比增加30%;通过两融新增股票保证金比例同比增加90%,环比增加25%。
据了解,两融规模增长速度加快,已导致一些中小券商额度告急,纷纷准备融资补充资金。至于质押率,各大券商不同,但上述北京和上海两家大型券商均表示客户质押股票市值变大了,所融的资金自然多,暂时不会调整质押率。
券商业绩大翻身
入市资金暴增给券商带来的不仅佣金收入,还有两融的息差等。北京这家大型券商经纪管理总部副总经理称,去年券商业绩增长的幅度在20%~30%,而今年保守估计可以确保40%~60%的业绩增长,而明年情况会更加乐观。
申银万国非银金融分析师何宗炎表示,11月市场交易额、融资融券余额和上证单月涨幅均为今年最高。预计11月份月报环比10月增加40%。
何宗炎分析,若市场进入真正大牛市,市场日均交易额可能将达6000亿~8000亿元。融资融券余额可能达1.5万亿元以上,年均双融规模可达1.2万亿元,由于其中4000亿元为自有资金,剩余部分为利差业务,因此总的收入可达575亿元。
在此预期下行业收入可达4400亿元,上市券商净利润可达1700亿元。按照15~20倍的PE(市盈率),对应市值为2.5万亿~3.5万亿,在牛市之下,市场整体估值都会提升,可能会更加疯狂。当前上市券商总市值为1.27万亿元,按此计算还有翻番的空间。