投资要点

　　稀土行业没有放开维持总量控制。

　　7/24日工信部表示，稀土2014年开采和生产计划比2013年提高10%，但稀土行业仍处于总量控制状态，不会放开。提高指标主要是基于我国战略性新兴产业发展较快，稀土新材料、节能环保等领域对稀土的需求大幅增加；其次，通过近三年开展的稀土专项整治，一大批违法违规企业关闭转产，同时包钢稀土等大企业整合了一批小的冶炼分离企业，增加大企业指标将大幅度压缩过去违规企业的生产和市场空间。我们认为，维持开采总量控制，提高大企业的开采指标，将有利于提升稀土行业的集中度。

　　公布第二批出口配额名单年内取消配额制度基本无望。

　　自从稀土WTO败诉后，市场曾预期中国将于9月份开始放开稀土出口，取消稀土出口关税和配额，但7/15日商务部公布了2014年第二批稀土出口配额名单，这基本意味着年内取消出口配额制度基本无望，稀土出口配额的改革可能要到2015年之后，比市场预期的要慢的多。

　　4个指标精选个股。

　　在我们与机构投资者交流过程中，我们发现稀土向好已逐步被市场所认可并逐步形成一致预期，市场关注度已经从稀土能否上涨，转移到如何精选个股层面。

　　我们从以下4个指标来选股：

　　A。是否为“1+5”大型稀土集团平台的组成成员；

　　B。稀土业务对公司整体业绩的贡献度，即业绩弹性；

　　C。稀土开采的配额指标；

　　D。中重稀土的占比。

　　投资者可重点关注：五矿稀土(000831，未评级)、包钢稀土(600111，未评级)、广晟有色(600259，未评级)、盛和资源(600392，未评级)和厦门钨业(600549，未评级).