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   低价票叫好不叫座

    新三板做市转让方式的推出日益临近，券商正在积极申请提交做市业务备案申请，而已经备案的做市商则在寻觅优质股票作为库存。部分市场人士称，做市商获取库存股的价格很低，具备很大的无风险套利空间。但多家券商的场外部负责人告据记者，真实情况并不是这样。

    根据《全国中小企业股份转让系统股票转让细则(试行)》，挂牌时采取做市转让方式的股票，初始做市商应当取得合计不低于挂牌公司总股本5%或100万股(以孰低为准)，且每家做市商不低于10万股的做市库存股票。根据《全国中小企业股份转让系统股票转让方式确定及变更指引(试行)》，采取协议转让方式的股票，挂牌公司申请变更为做市转让方式的，每家做市商应当已取得不低于10万股的做市库存股票。

    “做市商获取库存股的价格必然低于做市转让方式推出以后预期的价格，这给券商提供了巨大的套利机会。”业内人士称，从已经公布的方案看，券商拿库存的成本看起来比较低。

    7月7日，兴竹信息发布股票发行方案，公司拟以5元/股的价格不超过260万股，融资额不超过1300万元。公司股份拟由协议转让转为做市商做市，公司为做市商股份进行本次股票发行。本次股票发行对象为不超过3家经全国中小企业股份转让系统有限公司备案的具有做市商资格的证券公司。

    截至2013年12月31日，公司股本为51,150,000 股。根据公司2013年度经审计的财务报告，归属于母公司股东的净利润为27,528,919.65元，本次定向发行后，摊薄的每股收益为0.51元，摊薄的静态市盈率为9.76倍。业内人士介绍，有的券商已经将10倍左右的市盈率定为拿库存股的一个心理价位。

    然而，对于库存股的价格到底是不是真的便宜，做市商是不是迎来一次集中赚取暴利的机会，业内人士提出了不同看法。“对于新三板而言，10倍左右的市盈率并不低，实际上还有更便宜的，但大家都不敢买。”北京一家券商场外部负责人据记者说，“便宜可能没好货，越是低价的股票越要小心，买了以后弄不好就砸在自己手里了。”