时隔18个月之后,哈尔滨威帝电子股份有限公司再度踏上IPO征途,然而威帝电子披露的招股说明书显示,这家号称“中国最大的客车CAN总线控制系统产品提供商”的企业却充满浓厚的家族色彩,规划中的募投项目极有可能加剧公司的产能失衡,同时公司还存在隐瞒关联交易的重大嫌疑。
陈氏家族一股独大
据威帝电子招股书披露,陈振华是威帝电子的实际控制人,发行前持有公司47.53%股份。陈振华外甥周宝田、妻兄李滨均为威帝电子的股东,与关联方陈仰民、陈庆华、刘国平合计持有威帝电子38.76%的股份,以上六人共持有公司86.29%的股份。按照公司首次公开发行2000万股计算,则发行后上述实际控制人及其关联方将合计持有公司64.72%的股份。
凭借绝对的控股权,陈振华及其亲属纷纷在威帝电子的重要岗位上占据一席之地,除了担任董事长的陈振华以外,其妹夫刘国平担任公司董事,其子则在采购部门任职,这令威帝电子的家族式经营色彩更加浓重。
长城证券投资顾问龚科认为,公司治理结构是为实现公司最佳经营业绩,所有权与经营权基于信托责任而形成相互制衡关系的制度安排。然而,股权过于集中于个人或家族的企业,公司的治理结构往往会失去平衡,有可能造成决策层与执行层的高度重合,监事会难履行职责等问题。另外,倘若公司在重大事项决策上控制人与其他股东出现分歧时,控制人可能通过行使股东表决权,以压倒性的优势,将控制人的意愿强加于其他股东身上,影响公司重大决策结果,做出不利于公司或中小股东利益的决策。