壳资源价值大打折扣

    随着新股发行节奏的明确，有关退市制度的话题再次备受关注。

    近日，证监会主席肖钢问计学者专家，听取对改革完善并严格实施上市公司退市制度的建议，有业内人士透露，有关退市制度的细则和配套措施将出台，其中，自主退市、强制退市、简化退市程序、提高退市效率将是本次退市改革的亮点。

    证监会此前已多次表态，要推进退市制度改革，严格执行退市制度。但是，实践证明，退市制度改革是个渐进完善的过程，具有长期性和复杂性。

    “A 股市场需要建立市场化、多元化、可量化的强制退市标准。”中金公司策略分析师王慧表示，目前A股强制退市制度中生效的量化指标很少，根据海外成熟市场经验，有效的强制退市机制应强化交易指标，明确财务指标和细化退市程序，并给予触及强制退市标准的公司整治和重新达到标准的机会。

    王慧称，还应从制度设计方面保障中小股东权益，建立集体诉讼制度，在鼓励自主退市，建立相应统一适用规则的同时，也要保障好中小股东的权益。

    目前，证监会已明确表示新股发行将由审批制向注册制过渡，借壳上市“等同”首次公开发行标准，王慧指出，这项规则有助于削弱本不应存在的壳资源的价值，随着有效退市机制的建立，“保壳”将难以操作，也会进一步加剧壳资源的贬值，并打击内幕交易。