近半募资用于“补血”

　　2011年以来，受原材料价格上涨、劳动力成本上升、人民币升值及家具企业向上游转移成本压力等影响，国内板式家具机械市场规模增长有所放缓。受此影响，南兴装备2012年销售收入虽与2011年基本持平，但实现净利润较2011年减少23.61%。

　　中国经济网记者查阅其招股书得知，南兴装备本次计划募资约4.5亿元，其中拟用募集资金1.34亿元于自动封边机生产线技术改造项目、9030.86万元用于数控裁板锯技术改造项目、2496万元用于工程技术中心扩建技术改造项目，还有2亿元则用于补充流动资金项目。

　　截至2013年底，南兴装备的存货已高达1.87亿元，占其总资产的34%。面对这样的状况，南兴装备仍计划用2.5亿元募集资金进行扩大再生产。

　　招股书显示，南兴装备所募资金投入项目建成达产后，将增加自动封边机年生产能力1200台，数控裁板锯年生产能力800台。

　　有业内人士称，板式家具机械制造行业是技术密集型和资金密集型行业，资金规模大小直接影响着企业的产能和规模效益。

　　招股书显示，南兴装备的资金主要来源于自身积累、经营性负债和银行借款，其中银行借款是主要的外部资金来源。截至2013年12月31日，南兴装备的短期借款为4700万元，一年内到期的长期借款为4390万元，长期借款余额为7275万元，银行借款共计约1.64亿元。

　　对于募资2亿元“补血”，南兴装备解释称，通过本次发行补充流动资金2亿元，可满足其经营规模扩张而产生的营运资金和资本性支出需求，解决其快速发展的资金瓶颈，同时也可提高其偿债能力。

　　业内人士指出，随着业务规模的快速扩张，资金需求越来越大，但融资渠道单一，资金已成为制约其继续发展壮大的瓶颈。长远来看，这种完全依靠自我滚动发展和银行贷款取得资金的方式如不能得以改善，将限制其产销规模，从而制约其长远发展。