宏观经济下行、新股发行重启以及解禁的压力再度冲击着A股市场，震荡下行成为近期股市主要的表现。统计数据显示，沪深300指数前五个月累计下跌7.45%，相应地，股票基金平均亏损4.28%，成为基金中跌幅最大的品种。

　　不过，前五个月，依然有不到两成的基金取得正回报，其中，华商基金旗下的华商价值股票型基金继续延续了去年的良好表现，取得11.65%的回报，在355只标准股票型可比基金中排第4位。(数据来源：银河证券)

　　华商价值精选的基金经理刘宏认为，股市起伏的背后折射的是改革深层次的问题，2014年是改革落实的一年，这必然要经历一个起伏的过程，也必然会出现阶段性的超市场预期和不达市场预期的情况，从而市场情绪相应会受到影响。对投资者而言，若紧密按照改革逻辑布置仓位，应有思想准备承受这样的市场波动。

　　在选股策略上，刘宏主张以转型作为主要方向，结合逐渐落地的改革措施，进一步精挑细选符合转型方向的个股，尤其是重点关注包括文化、旅游 、健康、移动互联网、新能源等在内的新兴领域。