City Index首席全球策略师Ashraf Laidi周四(5月29日)撰文称，日内公布的美国一季度GDP增幅从初值0.1%下修至-1.0%，使得原本就很糟糕的数据雪上加霜，同时也是2011年来首次出现萎缩。他指出一季度GDP下修主要是因商业库存的修正(这一修正造成GDP减损1.62个百分点)，其次还有私人投资和贸易数据的下修。唯一值得欣慰的是占美国经济活动逾三分之二的消费者支出一季度年化季率上修为增长3.1%，初值为增长3.0%。

　　Laidi表示，一季度GDP数据表现和2011年如出一撤。数据显示2011年美国一季度GDP曾萎缩1.3%，二季度反弹至增涨3.2%，三季度增涨1.4%，最后四季度增涨4.9%，这样的数据也促使美联储(FED)在2011年9月实施扭转操作(Operation Twist)，即出售短期债券(少于3年)，并购买长期债券(6-30年).

　　扭转操作和量化宽松不同的是，该操作是以打压相对于短期的长期债券收益率，从而提振抵押贷款市场，并鼓励投资者投资股市以及远离低收益率债券。

　　从文中最后的图表中可以观察到，最近一次美股与美国10年期债券收益率处于目前水平是在2013年的夏季，而最近一次该比率持续上升是在2012年的春夏，当时美联储实施扭转操作计划已经进行了一半。

　　本周三(5月28日)美国长期国债收益率集体下滑，30年期美债收益率触及11个月低位，而10年期公债收益率降至7月初来最低。

　　Laidi认为，随着近日美债收益率触及新周期的低位，部分是因为美联储此前的会议纪要显示劳动市场仍需要改善，而这也意味着美国通胀可能停滞不前，令美联储不得不推迟升息的时间表，但这事实上对黄金十分不利。

　　他强调，即便是在当前美债收益率持续下跌的环境下金价仍在走软，这就很能说明问题。与此同时，目前美国及欧洲区的通胀依旧没有太多起色，欧洲方面甚至还面临着通缩的风险，加上中国人民币走软导致需求降温，这才导致近期黄金的大规模抛售。

　　最后Laidi补充道，当前黄金的利空消息面可谓数不胜数，其中还包括近日美国和欧洲股市在低通胀的环境下不断刷新历史高位，而金本位指数(goldbugs index，矿业指标)也只是从去年12月触及的五年低位反弹5%。

　　技术面来看，黄金周线图上，100周均线已与200周均线死叉向下，这意味着金价不止可能重探去年低位1180美元/盎司，甚至可能触及1130美元/盎司。