主营产品价格持续下降

　　虽然众鸿科技对行业未来预期乐观，但现实情况是，公司的业绩增速已经明显放缓。

　　2011年~2013年，众鸿科技的营业收入分别为8266.59万元、1.42亿元和1.63亿元，同比增长率分别为103.97%、72.31%和14.27%；归属于母公司所有者的净利润分别为2194.58万元、3249.93万元和3527.31万元，同比增长率分别为122.50%、48.09%和8.53%。

　　《每日经济新闻》记者注意到，众鸿科技业绩增速放缓，或同公司主要产品系统控制处理器和处理器模组的价格的不断下降有关。据悉，众鸿科技系统控制处理器产品2011年~2013年的平均销售单价分别为36.46元、31.57元和29.53元，2012年、2013年同比下降幅度分别为13.41%，7.8%；同期，处理器模组的平均销售单价为190.53元、150.42元和131.45元，2012年、2013年下降幅度为21.05%，12.61%。

　　此外，由于众鸿科技的收入主要来自于汽车车载电子后装市场，其市场空间无疑将受到前装率的不断上升的挤压。

　　资料显示，随着中国汽车销量的持续增加，前装娱乐导航系统市场持续增长。2013年，我国前装车载娱乐导航系统产量达178.5万台，产业规模达120.1亿元，分别同比增长44.8%、42.7%。与之相比，虽然后装市场看似遥遥领先，但是增长速度大幅放缓。后装车载娱乐导航系统2013年的产量达到961万台，产业规模达到372.9亿元，仅分别同比增长20.8%、12.4%。

　　传统导航业遭遇业绩危机

　　单一的业务或许也限制了众鸿科技的发展前景。目前公司的主要收入来源于向下游车载电子产品生产厂商销售产品，在PND导航、手机导航业务方面，公司尚没有形成有效的竞争力。

　　事实上，随着移动互联网技术的发展和智能手机的快速普及，手机借助卫星信号和基站信号能够实现汽车导航与位置服务等功能，手机导航已经成为一种新的汽车导航方式。传统的车载电子产品生产厂无疑将受到冲击，这对众鸿科技的业务收入是潜在威胁。

　　对于众鸿科技而言，终端导航软件企业业绩的持续下降也是一大隐忧。

　　以凯立德为例，据赛迪报告，2009年~2011年，凯立德导航产品的市场占有率连续三年稳居国内车载导航后装市场及PND市场的第一位。其中，2011年车载后装市场的占有率达68.3%，PND市场占有率达68.4%。就是这样一个车载导航软件的龙头企业，却在近年来陷入业绩大幅下滑的窘境。

　　资料显示，凯立德曾于2012年冲刺创业板IPO，但因种种原因被迫终止。此后，公司转战新三板。据凯立德公开数据显示，公司2011年度，2012年度以及2013年上半年净利润为8168.66万元、4141.56万元和3193.69万元。可以看出，凯立德在2012年的业绩有明显下滑。而据凯立德近期发布的2013年年度报告，公司去年实现营业收入1.68亿元，同比增长19.69%，净利润为3993.02万元，同比下降3.59%。

　　同时，以前装市场为主的四维图新(002405，SZ)、天泽信息(300209，SZ)的经营情况不甚理想。有业内人士认为，随着市场上手机导航软件与移动互联网的融合，加上百度、高德相继于2013年宣布其手机导航产品实行免费，这种重大的行业变化预计未来可能会对整个导航产业产生较为深远的影响。倘若传统的车载导航企业的产品未来不能向移动互联网延伸，并与车联网、互联网及云服务融合在一起，其很有可能失去竞争力。

　　拟发行股份：不超过1300万股

　　发行后总股本：不超过5200万股

　　计划融资额：1.33亿元

　　2013年每股收益：0.9元

　　2013年每股净资产：3.12元